I39m na verdade não está convencido de que você pode replicar uma opção binária com opções de baunilha, mesmo com preços de exercício arbitrários. Razão: o gráfico de pagamento de uma opção binária possui uma inclinação infinita ao preço de operação, enquanto todas as opções de baunilha (e subjacentes) possuem gráficos de declive finito. Eu não acho que você pode adicionar combinações de inclinação finita para obter uma inclinação infinita, a menos que você use um número infinito deles. Ndash barrycarter 15 de outubro 11 às 19:37 O pagamento é descontínuo, é o delta que tem inclinação extrema ao redor da greve. Ndash Joshua 24 de setembro às 21:44 use um spread vertical e delta hedge-lo. Respondeu 18 de julho 11 às 21:15 Apenas quero dizer-lhe que o link está morto. Ndash Henrik Set 5 16 at 12:07 Uma opção de chamada digital (cash-or-nothing) pode ser replicada com duas opções de chamada com diferentes maturidades. Quando fazemos o delta infinitamente pequeno e assumimos que temos preços de exercício arbitrários. Nós conseguimos: (Embora eu tentei manter as coisas tão compreensíveis para os leigos quanto possível, pode ajudar se você tiver alguma familiaridade com derivativos financeiros. Veja esta postagem para minha tentativa de explicar alguns conceitos básicos.) Um derivado financeiro exótico comum é um digital Opção, também chamada de opção binária ou opção de tudo ou nada. Apesar de não ser um chamado produto de baunilha, na verdade é muito simples no conceito. Uma chamada digital paga 1 se o título subjacente for acima de um preço de exercício definido contratualmente e 0 caso contrário. Um lançamento digital é simplesmente o inverso, pagando 1 abaixo do nível de ataque e 0 caso contrário. Então, se eu possuísse 100 de uma opção digital de chamada de 1 ano no estoque de GE atingido às 20, eu receberia 100 se a GE terminasse acima de 20 em 1 ano e 0 de outra forma. Se você tem algum modelo sobre como o preço das ações evolui ao longo do tempo, você poderia preço desta opção com um método de Monte Carlo simulando muitos caminhos de estoque e tomando o valor médio. Esta é uma abordagem que poderia ser utilizada para avaliar muitos tipos de derivativos mais complicados também. Mas um método mais robusto que é possível neste caso é replicar essa mesma recompensa com base nos preços de outros instrumentos mais negociados liquidamente, ou pelo menos vinculado por cima ou abaixo. Esta é uma maneira mais robusta porque é independente dos pressupostos do modelo: se você levar esses outros preços dos instrumentos como um dado, você não precisa ter nenhum tipo de ideias sobre a evolução do preço das ações ou todo esse jazz. Seu preço será preciso em relação a esses instrumentos, e se você pode negociá-los de forma líquida, você poderá se proteger muito bem. No caso de uma opção de chamada digital, os instrumentos mais negociados liquidamente são opções de chamadas. Lembre-se de que uma opção de compra permite que seu dono compre uma ação com certo preço de exercício fixo em algum momento no futuro. Assim, no vencimento, o valor da opção de compra será o maior de zero e a diferença entre o preço das ações e o preço de exercício. É nunca menor do que zero, já que seu detentor simplesmente escolhe não exercer a opção se o estoque estiver negociando abaixo do preço de exercício. Se classificarmos o preço das ações em um x - axis e um preço de opção de chamada em ay - axis, obtemos o gráfico de fuzileiro de hóquei 101: Em contraste, o mesmo gráfico para uma opção de 1 opção digital seria assim: em ambos os exemplos Acima, eu configurei o preço de exercício para 100. Agora, com as opções de chamadas sozinhas, poderíamos receber uma recompensa que parecia uma opção digital ao comprar uma chamada atingida em 100 e vender uma chamada atingida em 101: Esse tipo de comércio, onde você Comprar uma ligação em uma greve e vender uma chamada em uma greve mais alta, é chamado de propagação de chamadas. Se você comprar uma chamada em 100, você faz 1 por cada 1 apreciação no preço das ações. Mas isso é cortado uma vez que o preço das ações atinge 101, porque você vendeu uma chamada 101 para outra pessoa e isso começa a custar-lhe 1 por 1, cancelando seus lucros da outra perna. Isso é semelhante ao preço de uma opção digital, mas não exatamente a mesma coisa. Você pode ver que se o estoque terminar abaixo de 100, tanto o spread digital quanto o spread de chamada não pagam nada, e acima de 101, ambos pagam 1. Mas e se o estoque terminar em 100.50 O digital paga 1, mas o spread de chamada paga apenas 0,50. Na verdade, se você olhar para o gráfico de comparação, verá que entre 100 e 101, o spread de chamadas paga menos do que o digital. E, portanto, porque paga menos em alguns cenários e o mesmo em outros, seu valor deve ser estritamente menor do que o do digital. Então, apesar de não ter repetido a chamada digital exatamente, pelo menos temos um limite menor. Poderíamos ter feito a mesma coisa ao avaliar um spread de chamadas de 99-100, caso em que ter um spread de chamada cujo valor era o mesmo que o digital abaixo de 99 e acima de 100, mas estritamente maior entre 99 e 100. Da mesma forma , Este preço de spreads de chamadas servirá como limite superior para o nosso preço digital. Sabemos que o preço teórico das chamadas digitais deve ser entre o preço do spread de chamadas de 99 8211 100 e o spread de chamadas 100 8211 101. Podemos replicar o digital de forma mais estreita. Podemos: ao invés de comprar um spread de chamadas 100 8211 101, podemos comprar dois spreads de chamadas de 100-100.50: ao dobrar nossa compra e diminuir a distância entre as greves, podemos fazer com que nossa chamada se espalhe para Combine o digital abaixo de 100 e acima de 100,50. Ainda valerá menos entre estas duas greves e, por isso, ainda servirá como um limite inferior para o digital. Mas, como você pode ver, este spread de chamadas vale muito mais do que o spread de chamadas 100 8211 101 porque a sua recompensa final é a mesma ou melhor em todos os preços das ações. Portanto, é um limite mais apertado do que antes. E, da mesma forma, poderíamos tarifar um spread de 99,50 8211 100 e obter um limite superior mais apertado. Em teoria, uma chamada digital pode ser avaliada como um número infinito de spreads de chamadas infinitamente infinitas. O spread de chamada (100 8211 x 8211 100) comprado 1 x vezes limita o preço abaixo e o spread de chamadas de 100 8211 (100 x) comprado 1 x vezes limita o preço de cima e os preços convergem quando x vai para 0. Na prática, os hedgers são limitados por quão perto eles podem replicar uma chamada digital pela liquidez dessas opções de chamadas de baunilha, a disponibilidade de opções em diferentes ataques e muitos outros detalhes. Mas, se fornecido com esses instrumentos de hedge em algum nível de liquidez, eles certamente podem colocar limites no valor de uma chamada digital, sem precisar contar com outros edifícios matemáticos. Repetição de palavras-chave de opções binárias. Os trabalhos baseados em bbollinger compartilham os setores da indústria hmrc. Estratégia de negociação de ações usando. Mcdonalds procuram segundo, multi-período exótico binário opção software comercial apressar. 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